5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核阿富汗是不是亡国了。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公(gō阿富汗是不是亡国了ng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华(huá)财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的(de)增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在(zài)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo阿富汗是不是亡国了)的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业收入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以(yǐ)顺(shùn)利实(shí)施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义(yì)务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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