金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业(yè)估(gū)值(zhí)提升(shēng)和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在(zài)两(liǎng)三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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