财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负(fù)债质量管理，银(yín)保监会人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会(huì)以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，我国(guó)险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股票和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较(jiào)大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率影响较大(dà)。近年(nián)监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低利润产品。198小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词0年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风险、险企利(lì)润承(chéng)压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利率等降低负债端成(chéng)本。

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