大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么)据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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