金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌(diē)近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合(hé)适(shì)做多但是(shì)驱动(dòng)有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱的原因在(zài)于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的(de)现货价(jià)格下降，近几周现货也基(jī)本兑(duì)现(xiàn)，期货重心下移(yí)。从09可能的(de)向上驱动来看，检修(xiū)、可(kě)流通现货、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱动。而目(mù)前(qián)来看，投产(chǎn)的变数预(yù)计不(bù)大；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在(zài)缺货(huò)迹象(xiàng)，基差表现同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见(jiàn)得(dé)。策略上，SA现货(huò)存(cún)在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一(yī)点和下(xià)特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王游反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们(men)观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库(kù)存的可能(néng)性。但(dàn)是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤，总体还(hái)是(shì)正套思路。

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