投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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