看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌(di原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕ē)；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差(chà)，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zh原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕ī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较为明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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