总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīngfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官(guān)网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投(tóu)资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投(tóu)资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一(yī)步(bù)巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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