看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此(华大基因是国企吗cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎ华大基因是国企吗i)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(y华大基因是国企吗īng)的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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