财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

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　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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