财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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