随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法(fǎ)玻(bō)璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难(nán)以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对(duì元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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