总(zǒng)市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng三件套是哪三件)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资者适当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务(wù)和(hé)技术准备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　三件套是哪三件rong>龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡(héng)机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技(jì)创新风(fēng)格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可(kě)以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让(ràng)相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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