财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(c733是什么意思huán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，733是什么意思我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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