财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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