券(quàn)商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或(huò)上(shàng)市主体披露一季(jì)报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体一(yī)季报(bào)悉数(shù)披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季度归母(mǔ)净利排名，新(xīn)的(de)十大分别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的(de)优秀表(biǎo)现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券、中国(guó)银(yín)河盘一(yī)度涨停(tíng)，二者(zhě)收(shōu)盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正(zhèng)，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净(jìng)利(lì)与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头部券商的(de)业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处。上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好>

　　同比增速(sù)超过五成的(de)头部(bù)券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司(sī)指南针在(zài)一季(jì)报(bào)中透露(lù)，2023年一(yī)季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收(shōu)不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分(fēn)别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别(bié)是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或(huò)上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前(qián)十(shí)券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解(jiě)读东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的(de)核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监管的(de)措施落地(dì)，或将打开头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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