近日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规(guī)模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时下热门(mén)主线的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企(qǐ)主题的(de)ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块(kuài)和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细(xì)分(fēn)板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售(sh杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强òu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能(néng)源金(jīn)属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关注景气低(dī)估方向

　　随(suí)着中特估行情(qíng)发酵(jiào)月余(yú)，部分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本周（5杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持(chí)，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间(jiān)。结合(hé)政策(cè)方向(xiàng)来(lái)看，未来(lái)的投资机会主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源(yuán)整(zhěng)合型：关注杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强央企战(zhàn)略性(xìng)重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以及存(cún)在优质资产注入(rù)上市平台或重组预(yù)期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景气、周期(qī)上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域与三(sān)大通(tōng)信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和(hé)通信。

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