在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放(fàng)日(rì)上作(zuò)出一(yī)系列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)电池厂商(shāng)们近期(qī)去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度(dù)观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一(yī)季度(dù)是处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三(sān)季度(dù)将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交付(fù)会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的(de)情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突(tū)破300GWh。

长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行(xíng)业(yè)整体状况看，国(guó)轩高(gāo)科(kē)存货水平保(bǎo)持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(y长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的ǐ)经有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在(zài)一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电(diàn)池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游(yóu)材(cái)料(liào)方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液(yè)库(kù)存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存(cún)多(duō)集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库(kù)存。若下游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不(bù)应求(qiú)

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代也作出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大(dà)于供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求，每(měi)年到了第(dì)二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环节(jié)，国(guó)内下游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外(wài)的(de)客户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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