燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕(yàn)京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过(guò)去一年实现营(yíng)收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始补(bǔ)偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的(de)取得，是啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品结构、上调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的(de)表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数(shù)字(zì)增长的(de)背后(hòu)亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低(dī)经营(yíng)成本、改善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师(shī)蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高运行(xíng)效率，降低(dī)运(yùn)营成本(běn)，同时淘汰低端落(luò)后产能(néng)，而(ér)新增产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大(dà)高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费(fèi)结(jié)构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元(yuán)，啤(pí)酒(jiǔ)迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司的产品销量(liàng)增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤(pí)酒高(gāo)端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高(gāo)端和超高端(duān)市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品为代表的(de)大单品与特色(sè)产品(pǐn)组合(hé)的产品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也(yě)不(bù)断上涨。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一(yī)款名(míng)为“一世(shì)传(chuán)奇”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款一(yī)瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化(huà)路线对业绩(jì)的提振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万(wàn)千升，约占全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端以上(shàng)产品销量(liàng)同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报(bào)显示(shì)，燕京啤(pí)酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上(shàng)升(shēng)，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率(lǜ)均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓(tuò)展非(fēi)啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其(qí)全(quán)资子(zi)公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又(yòu)相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成(chéng)为(wèi)这两(liǎng)家白(bái)酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希(xī)望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利(lì)润(rùn)大多实现了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化(huà)战略带来的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认(rèn)员工补偿及安(ān)置费用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相(xiāng)关(guān)的固定(dìng)资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内(nèi)啤酒企业优(yōu)化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上(shàng)就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同时(shí)调整和精简总(zǒng)部和工厂员工架构，压(yā)缩(suō)管理层级(jí)，未来公司销(xiāo)售(shòu)、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全(quán)年共聘用约2.4万人，较202吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别span>1年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数(shù)合计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土(tǔ)地也(yě)为啤酒(jiǔ)上市公司增厚(hòu)了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同(tóng)意政府对公(gōng)司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司收到上述目(mù)标土地的征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾(céng)通过资产处置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有限公司、华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及(jí)本公司间(jiān)接全资附属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协(xié)议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的(de)地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划(huà)新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升(shēng)/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时还(hái)有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州(zhōu)工厂20万千(qiān)升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中(zhōng)披露(lù)了(le)多项新建、搬迁和改造工程。

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