金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱向下(xià)看胆(dǎn)量(liàng) 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情(qíng)波(bō)动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合(hé)适做多但是驱动(dòng)有限的(de)阶段。前(qián)期我们做空纯(chún)碱的原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期下，存(cún)在累库和订单下滑导致的现货价(jià)格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货(huò)、投(tóu)产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会构成反弹的(de)驱(qū)动。而目前(qián)来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并不(bù)存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短(duǎn)期确(què)难见得(dé)。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需(均码一般是什么码，均码一般是什么码数xū)求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同(tóng)比上(shàng)都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一(yī)点(diǎn)和(hé)下游反均码一般是什么码，均码一般是什么码数(fǎn)馈和(hé)实际(jì)地产的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年(nián)初水(shuǐ)平(píng)；进入五月(yuè)，我们还是(shì)得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年下游存在压(yā)缩(suō)原片库存的可能性。但是从近期的现(xiàn)货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现货价(jià)格(gé)，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近月确实难以出(chū)现回(huí)撤(chè)，总体(tǐ)还是正套思(sī)路。

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