投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热(都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗g>在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。