财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段(du兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口àn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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