今年1月(yuè)，美国政府债务余额(é)又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美(měi)国再度(dù)陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多(duō)次警告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上(shàng)限究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事？美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又为何要人(rén)为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我们(men)需要先了(le)解美(měi)国政府的(de)债务从(cóng)何而来，以及(jí)其为何(hé)频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数(shù)总统任期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于(yú)新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使得美(měi)国政府背(bèi)负(fù)了庞(páng)大支出压(yā)力，另(lìng)一方面，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策(cè)导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准了减税政策之后，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字(zì)规模近年(nián)来如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也(yě)就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会(huì)有上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上限的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到上(shàng)世(shì)纪初(chū)的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出的反对(duì)（也(yě)有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美(měi)国(guó)国会便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发债(zhài)的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二(èr)次世界(jiè)大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额(é)。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了(le)78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期间曾提高(gāo)49次(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么cì)，民主党(dǎng)总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国(guó)国(guó)会暂停了(le)债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的(de)支(zhī)出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会(huì)最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已经提高至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部(bù)借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么(me)要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心(xīn)所以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府的(de)债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本(běn)身并不(bù)受(shòu)到发行美钞的(de)外在(zài)约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导(dǎo)致美(měi)元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能(néng)维(wéi)持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方(fāng)对债权人的一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要(yào)美国(guó)国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历(lì)史中，提(tí)高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝(jué)大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过场(chǎng)”的(de)周期性任务(wù)，两党并不会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作(zuò)了与执政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席(xí)位(wèi)的分裂背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债(zhài)务(wù)上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为应(yīng)无(wú)条件(jiàn)提高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了(le)当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会(huì)领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和(hé)国(guó)会(huì)领(lǐng)袖们(men)在周二(èr)仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计(jì)划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参加(jiā)G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接(jiē)下(xià)来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。<女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么/p>

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才(cái)就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出(chū)。

　　但在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权信用评(píng)级(jí)。这(zhè)使得美国(guó)面临(lín)更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在之后数年(nián)继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意(yì)味(wèi)着美国多年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施时(shí)，我们(men)仍处(chù)于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们只是让复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临(lín)类(lèi)似的分裂(liè)局面(miàn)，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，由此带(dài)来(lái)的短期市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演。

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