金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中(三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国(guó)有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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