今(jīn)年(nián)A股(gǔ)市场最为火热的“中(zhōng)特估(gū)”板(bǎn)块又将迎来重磅级指数(shù)ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基金报(bào)记者获(huò)悉，4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行(xíng)日期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票(piào)认(rèn)购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购(gòu)期(qī)为5月17日19日，产品的(de)首发募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及(jí)产(chǎn)品(pǐn)发行预期，多位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形(xíng)容。在他们看来，首(shǒu)先，中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，预(yù)计发行情况较为理想(xiǎng)；其(qí)次，上述ETF设置了发(fā)行上限，加上部(bù)分券(quàn)商近期对于基(jī)金的发(fā)行导向转为(wèi)保有量(liàng)考核，也不会(huì)过份冲刺首发规(guī)模。

　　还(hái)有业(yè)内人士表(biǎo)示，中证国新(xīn)央企主题系列指数有助(zhù)于资本市(shì)场从科技领域、能(néng)源产(chǎn)业等(děng)多维度(dù)服务(wù)央企，强(qiáng)化股(gǔ)东回(huí)报，帮助投资者(zhě)走进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用(yòng)资本市(shì)场做(zuò)强做优做大，提升市(shì)场影响力(lì)、号召力，切实促(cù)进央企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东(dōng)回报ETF“官宣(xuān)”15日(rì)正式(shì)发行(xíng)

　　4月末刚刚获(huò)批的(de)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时对外(wài)发布基金发(fā)售公告。

　　公(gōng)告显示(shì)，3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF定于5月15日(rì)至19日期间(jiān)正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均(jūn)设置20亿元的首(shǒu)发募集(jí)上限。3只(zhǐ)基金(jīn)费率(lǜ)也稍有差异，招商(shāng)及汇添富旗(qí)下的(de)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于50 万(wàn)份的，认(rèn)购费为0.8％；认购(gòu)份(fèn)额在50万份至100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF的认购费为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及汇添(tiān)富(fù)旗下的(de)中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认购(gòu)费(fèi)为0.5％；若是认购份额大于100万(wàn)份的，认购费用(yòng)统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面(miàn)，广发(fā)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由工(gōng)商(shāng)银行托管，汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF由建设(shè)银行托管，招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF的托管(guǎn)方则是(shì)中信建投证券(quàn)。

　　此外，据基金君了解，上(shàng)交所拟定(dìng)于(yú)5月11日举(jǔ)办“发现央企投资(zī)价值促进央企(qǐ)估值回归(guī)”业务交流会暨国新央企股东回(huí)报ETF宣介会(huì)。会议主旨为进(jìn)一步探索建立中(zhōng)国特色估值体系(xì)，引导(dǎo)央(yāng)企(qǐ)投资(zī)价值发现，推动央(yāng)企估值回归合理(lǐ)水平。上交所、中国国(guó)新、指数(shù)公司、券(quàn)商、基金(jīn)公(gōng)司等相关领(lǐng)导将出席会(huì)议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF未来都将(jiāng)在上交所上(shàng)市，上(shàng)交所此次会议(yì)或为(wèi)产品发行预热(rè)。

　　不少行业人士也(yě)看好(hǎo)央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中(zhōng)特(tè)估’是(shì)近(jìn)期资(zī)本市场的行情主线(xiàn)，包括交易所(suǒ)、券商(shāng)、基金(jīn)工商各方对此也比(bǐ)较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前市场上也存在不少央企主题(tí)基金，因此预计此次(cì)央企股(gǔ)东回报ETF发行也会(huì)相对理性。”一位(wèi)基金公(gōng)司人士表现。

　　一(yī)位券(quàn)商人士也表(biǎo)示，所在券商(shāng)会参与其中一只央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的发(fā)行(xíng)工作，但并不会(huì)过度(dù)冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首先，央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资本市(shì)场的行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将(jiāng)考核侧重(zhòng)点放在(zài)产(chǎn)品保有量上，同时(shí)降低(dī)基金首发的考核权重。”上述(shù)券商(shāng)人(rén)士称。

　　一位基(jī)金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发行大战不(bù)会在此次央(yāng)企股东回报ETF上上演。“近期(qī)多家基金(jīn)公司上报的中证(zhèng)国新(xīn)央企ETF已经分(fēn)为三批陆续推向(xiàng)市场，而不(bù)是九只同时获批发售，就是为了(le)避免发行大战(zhàn)的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发，不过，目(mù)前(qián)市场上非(fēi)常关注‘中(zhōng)特估(gū)’板块(kuài)，预计(jì)发行情(qíng)况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投资者带来(lái)分享改革红利(lì)工(gōng)具

　　“中特(tè)估”成为今年以(yǐ)来资本市场的热门(mén)，基金公司也积(jī)极布局(jú)相关产品(pǐn)。

　　中国基金报从Wind数(shù)据发现，今(jīn)年以来全市场(chǎng)已有18家基金公司陆(lù)续申报了21只央国企(qǐ)主题基金，易(yì)方达、汇添富、南方(fāng)、博时(shí)、招商等各大(dà)公募巨(jù)头都有参与，其(qí)中嘉(jiā)实、华安(ān)、银华基(jī)金等多家机构，还各申报了(le)主、被动两只产品，积极填(tián)补这一产品(pǐn)条线。感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内

　　除(chú)了中证国新(xīn)央企股东回报ETF之(zhī)外(wài)，此前，易方达(dá)、南方、银(yín)华还同时上报了跟踪“中证(zhèng)国新央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实则(zé)上报(bào)了中证国新(xīn)央(yāng)企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企ETF也有(yǒu)望尽(jǐn)快获批，会(huì)陆续(xù)进入(rù)发行。

　　伴随着这些(xiē)主题(tí)产品的(de)发行，意味着，个(gè)人和机构(gòu)投(tóu)资者拥有配置央企特色指数、分(fēn)享改革(gé)红利(lì)的便捷工具。

　　据业内(nèi)人士表(biǎo)示，早(zǎo)在(zài)去年11月，证监会主席易会(huì)满提出(chū)“探索建立具有中国特色的(de)估(gū)值(zhí)体系，促进市场资源配置(zhì)功能(néng)更好发挥”。这(zhè)一讲话为A股市场未(wèi)来发展(zhǎn)和改革指明了(le)方向，成熟(shú)完善的估值体系对于资本市场的价值发现以(yǐ)及资源配置功能的发挥有重要(yào)作用，也(yě)是资本市场支(zhī)持实体(tǐ)经济(jì)发展的(de)重(zhòng)要基础。因此，看准“中国特色估值体系”背(bèi)景(jǐng)之(zhī)下，央国企估值(zhí)重塑的(de)机(jī)遇(yù)，行(xíng)业对这一领域的(de)产品积极布局。

　　“我们(men)目前储备了不少央国(guó)企主(zhǔ)题基金，就是看(kàn)准(zhǔn)这类企业的(de)投(tóu)资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有中(zhōng)国特色的估(gū)值(zhí)体系，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对(duì)国有(yǒu)上市(shì)企业(yè)的关注度，对企业(yè)估值层面的各类因素(sù)做(zuò)进一步的(de)研究和(hé)探讨，强化相关领域在新环境下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗(luó)国庆表示，从长期来(lái)看，央国企板块(kuài)的(de)投资逻辑是比较完备的：一(yī)是央(yāng)企是实现(xiàn)国家战(zhàn)略发展(zhǎn)的(de)“排头兵”，不(bù)断受到(dào)政策的支持与引导；二(èr)是央企作为资本市(shì)场(chǎng)“压舱石”“基本(běn)盘”具(jù)有重要(yào)作用；三是央企引(yǐn)领(lǐng)科技(jì)创新(xīn)，研发占比逐年提升；四是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善(shàn)中(zhōng)国特色现(xiàn)代资本市场下，预计国资央企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添(tiān)富基金经理晏阳也表示，当前稳健的(de)经(jīng)营业绩为央国企的估值重塑提供了市场认可的基础。从盈(yíng)利能力方面来看，近年来央国(guó)企ROE出现明(míng)显企稳(wěn)回升，目前已超过其他(tā)类型企业，高于A股(gǔ)平均水平，体现出央国企较(jiào)强的(de)“价值(zhí)创造”能力。从成长(zhǎng)性来看，2022年三季度(dù)国资委旗(qí)下上市(shì)央企(qǐ)营业总收入同比(bǐ)增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利(lì)润同(tóng)比增长12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央国企(qǐ)的发(fā)展韧劲。展望未来，央国企上(shàng)市公司质量的提升或将成(chéng)为央国企(qǐ)估值(zhí)重(zhòng)塑(sù)的(de)核心(xīn)动力。

　　招商基金量(liàng)化投资部基金(jīn)经理(lǐ)刘重杰(jié)也表示，从公司经营的角度看，上市央(yāng)、国(guó)企(qǐ)的盈利能(néng)力相比A股市场整体而言更(gèng)加(jiā)稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过(guò)往长期领先(xiān)，具备较高(gāo)的长(zhǎng)期投资价值，或更(gèng)符(fú)合机构投(tóu)资者、个(gè)人(rén)养老金(jīn)等配置性的需求。在中国(guó)特色估值体系的推(tuī)进过程中，央企股东回报指数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指(zhǐ)数是什(shén)么？

　　答：中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报指数(shù)，指数由国(guó)新投资有限公(gōng)司定制，主(zhǔ)要(yào)选(xuǎn)取国务院(yuàn)国资委下属现 金分红或(huò)回购(gòu)总额占总市值比率较高的(de)50只(zhǐ)上市公司证券(quàn)作为指数样本， 以(yǐ)反映(yìng)央(yāng)企股东回报主(zhǔ)题(tí)上市公(gōng)司证券的(de)整体表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事业、石油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房地产、机(jī)械设(shè)备(bèi)等，前十大成份股(gǔ)权(quán)重合(hé)计(jì)约33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十(shí)大成份股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报指数有哪些特色(sè)？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央(yāng)企股东回报指数聚(jù)焦高分红与高回购央企，指数近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估(gū)值：央企(qǐ)股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)当前市盈率约为9倍，相对于(yú)主流指数表现出更低的估(gū)值水平，央(yāng)企估值重塑(sù)潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数近五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利水平(píng)和(hé)盈(yíng)利(lì)稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)时(shí)间(jiān)是？

　　答(dá)：产品(pǐn)募集日基(jī)本是5月15日至5月19日(rì)。投资者(zhě)可选择网上现金认购、网下现(xiàn)金认购和网下(xià)股票认购3种方式(shì)

　　4、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行(xíng)有(yǒu)限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规模上限为20亿元，如果募集(jí)规模超(chāo)过20亿元，将采(cǎi)取比例配售的措施(shī)。

　　5、问(wèn)：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一(yī)般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理(lǐ)费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产品认(rèn)购费(fèi)用来(lái)看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而托管费(fèi)上，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上(shàng)交所上市。多家公(gōng)司后续将安排做市商，保障(zhàng)充(chōng)分(fēn)的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目前看，这(zhè)三家基金公司都由“实力(lì)派”来担(dān)纲基金经理。其中广发央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为(wèi)广发基(jī)金指数投感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内资部(bù)副总经(jīng)理，而汇(huì)添富央企回报ETF采取了(le)双基(jī)金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报(bào)指数历(lì)史表(biǎo)现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资(zī)讯(xùn)数据(jù)显示，截至(zhì)3月31日，央企股东回(huí)报指数过去三(sān)年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史(shǐ)年化回报12.60％，超越(yuè)同期沪深300和(hé)上证红利指数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央(yāng)企指数的投资价值？

　　第一、央企特色(sè)突出：1、市(shì)值优(yōu)势明显，具备(bèi)较高的长期(qī)投(tóu)资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体(tǐ)平(píng)均盈利高(gāo)于A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第(dì)二、“中特估”背景：估值较低，重塑(sù)中国特色估值体系背(bèi)景下(xià)估值提升空间较大。

　　第三、红利因子叠(dié)加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享高质量(liàng)发(fā)展成(chéng)果2、具备(bèi)一定(dìng)抗通胀能(néng)力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已(yǐ)经涨过一(yī)轮了(le)，板块持续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍(réng)处于较低分(fēn)位水平。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，中证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全市(shì)场中证(zhèng)全(quán)指的17.07。自2014年底至(zhì)今(jīn)，中证(zhèng)央企指数估值水(shuǐ)平（市盈率(lǜ)TTM）处于(yú)其38％分位水平。无论横向对(duì)比还是纵向(xiàng)比(bǐ)较，央(yāng)企(qǐ)整体估值水平与其(qí)经济地(dì)位(wèi)并不匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年(nián)的(de)主线。从券商(shāng)机构的对外观点(diǎn)来看，多(duō)家券商明确表示今年的投(tóu)资(zī)主线之(zhī)一就是央国企(qǐ)价值(zhí)重估。部(bù)分券商的观点如下(xià)：

　　国信(xìn)证券(quàn)：继续(xù)把(bǎ)握国(guó)企价值(zhí)重(zhòng)估这一(yī)投资主线；

　　银(yín)河证券：不受(shòu)黑(hēi)天鹅(é)干(gàn)扰(rǎo)，坚持数字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平(píng)安证券：数字(zì)经(jīng)济+国企改革(gé)的投资(zī)主(zhǔ)线更为清(qīng)晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中国特(tè)色估值(zhí)体系推动下，当前(qián)国(guó)企价值重(zhòng)估行情有望(wàng)持续(xù)并形成主(zhǔ)线行情感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内