总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多(duō)元化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资(zī)风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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