公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方(fān安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的g)达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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