近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易(kind用法固定搭配，kind用法总结yì)商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资(zkind用法固定搭配，kind用法总结ī)工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容(rónkind用法固定搭配，kind用法总结g)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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