大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗能(néng)源板块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和(hé)结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续(xù)成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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