金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的(de)活(huó)成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似(shì)乎这(zhè)次有(成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份yǒu)点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估(gū)的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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