金融界5月4日消息(xī) 今日A股市场中贵(guì)金(jīn)属(shǔ)、珠宝(bǎo)首饰、黄金概念等板块(kuài)纷纷走高，黄(huáng)金股近乎全线上涨，截至发稿(gǎo)，鹏(péng)欣资(zī)源涨停(tíng)，晓程科技涨超13％，周(zhōu)大生涨超7％，老凤祥、曼(màn)卡(kǎ)龙涨超(chāo)6％，四川黄金(jīn)、恒邦股份涨逾(yú)5％。

　　消息面(miàn)上，北京时间5月4日早间，现货黄金突(tū)破历史新(xīn)高，最高(gāo)探2080.72美元/盎司(sī)，目(mù)前有所回落(luò)。

　　在业内人士看(kàn)来，今(jīn)年(nián)以来(lái)黄金(jīn)价格上涨主(zhǔ)要源于市场避险情绪升温，特别(bié)是在(zài)美(měi)国经(jīng)济数(shù)据疲弱、欧(ōu)美(měi)银行业危机未平的背景下，作为(wèi)传统(tǒng)避险资产的黄金(jīn)配置(zhì)价值进一(yī)步提升。

　　5月1日，美国第一共和(hé)银行(xíng)宣告(gào)倒闭，摩根大通银行同日宣布已收购第一共和银(yín)行的绝大(dà)部分资产，纽约(yuē)证交所宣布(bù)将启动第一共和银行的退市程(chéng)序(xù)。事件后美(měi)国银(yín)行股暴跌，显(xiǎn)示当下美国银(yín)行业危机仍难言结(jié)束，市场信心(xīn)依旧(jiù)脆(cuì)弱，而(ér)银行业危机带(dài)来的信贷收缩(suō)也起到类似加息(xī)的效果。

　　就(jiù)业方面，昨晚(wǎn)发布(bù)的美国(guó)4月(yuè)ADP就业人数录得29.6万人，高于预期的14.8万人(rén)与(yǔ)前值的14.5万人，而薪资同(tóng)比增长6.7％，较此前维持(chí)在7％的增速有所放缓，显示经济降温之下劳动力市场仍有(yǒu)一定韧性(xìng)，也(yě)同时(shí)给(gěi)通(tōng)胀降低带来(lái)一些积极迹象(xiàng)，关注(zhù)明晚将公布的非(fēi)农就业数(shù)据。经济数据方面，美国一季度GDP初值显著低于预期与前值，增(zēng)速显著放缓显示美国经(jīng)济有更多走弱(ruò)迹象；3月核心PCE同比(bǐ)增(zēng)长4.6％，高于预期的4.5％，显示美国通胀(zhàng)压力依然较大。

　　北(běi)京时间5月4日凌(líng)晨，美联储召开5月议息会议，宣布(bù)加息2个基点，将联邦基金(jīn)利(lì)率目标(biāo)区(qū)间上调至5％-5.25％，符合市场预期。这已是(shì)去(qù)年以(yǐ)来第10次加息(xī)，累计加息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)。

　　另(lìng)外，美联储(chǔ)FOMC声明删除了(le)此前暗(àn)示未来还(hái)会加息的措辞(cí)，称(chēng)货(huò)币政策更(gèng)紧(jǐn)缩的程度取决于经济状况。而会后(hòu)鲍(bào)威尔(ěr)讲话则关注(zhù)了信贷紧(jǐn)缩使加息评估复杂化，表示原则上(shàng)不(bù)需(xū)要(yào)把利率提到那么高；同时表(biǎo)示FOMC确实讨论(lùn)过暂停加息(xī)，但不(bù)是这次会议，但也表示离终点越来越近，或许可以暂(zàn)停加息了；此外，高通胀风险依旧是关注的重点，鲍威尔表示如果通胀(zhàng)居高(gāo)不下则不会(huì)降息(xī)，而距离2％的目标还(hái)有很长的路要走(zǒu)。FOMC声(shēng)明及(jí)鲍威(wēi)尔会后发言均表示近几个月就业增(zēng)长强劲，重申银行体(tǐ)系(xì)稳(wěn)健富有(yǒu)韧性。

　　券(quàn)商：黄(huáng)金配置正当时

　　5月4日(rì)，华西证券（002926）发(fā)布一(yī)篇有色金属行(xíng)业的研究报告，报(bào)五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato告指出，美联(lián)储5月如(rú)预期(qī)加息25bp，加息预计将暂(zàn)停黄金配置正当时(shí)。

　　该机构指(zhǐ)出，中短期而言，美国银行危机(jī)担忧再起，当下经济(jì)放缓迹(jì)象(xiàng)已愈(yù)发明晰(xī)，更高的利率水平将令衰退风险进一步增加，当下加息或已(yǐ)来到尾声。而(ér)从更长期角度看，“去(qù)美元(yuán)化”的(de)关注度提升，在此过程中(zhōng)黄金价值也愈发(fā)凸显。从黄金价格框架上看，“信用对冲+通(tōng)胀(zhàng)韧性”主导金价大方向，金价仍具(jù)有长(zhǎng)期价格抬升基础；中期驱动因素而言(yán)，加息(xī)渐近尾声(shēng)对黄金金(jīn)融属性五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato压制减弱，大趋势之下，金(jīn)价仍具有向上弹(dàn)性，建议(yì)关注黄金投(tóu)资(zī)机会(huì)。

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