5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪公(gōng)司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到(dào)两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到(dào)一名意(yì)向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理有权单位的批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方(fāng)经协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是(shì)山西省汽(qì)车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为43做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪9辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主要(yào)目的(de)是(shì)降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子(zi)也不(bù)太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚(shàng)可(kě)。不(bù)过(guò)，在2021年(nián)和2022年(nián)这两年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车(chē)方(fāng)面称。

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