华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)经济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使用(yòng)从新投(tóu)资者(zhě)那里获得(dé)的(de)资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为最后一批(pī)'持有资金的(de)风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报(bào)告的(de)资产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价(jià)格(gé)均(jūn)低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是(shì)现(xiàn)金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其(qí)研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还(hái)从安排IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开披露的信息(xī)，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激进主义投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明了这(zhè)一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维权原则(zé)付诸于我(wǒ)们的多数控股公(gōng)司(sī)以及我们投资部(bù)门持有(yǒu)的(de)少(shǎo)数股权，目前(qián)在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们(men)今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出(chū)，报告中申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实(shí)例，最出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做(zuò)空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做(zuò)空(kōng申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思)报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于(yú)2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他们(men)雇佣(yōng)金融分(fēn)析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列(liè)证书的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的(de)市值(zhí)一(yī)度(dù)超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空(kōng)报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后(hòu)安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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