全球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元公安协警工资多少，公安协警怎么样。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有公安协警工资多少，公安协警怎么样所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一(yī)直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家和地区(qū)处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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