大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场(chǎng)都(dōu)在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的(de)天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zà保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思i)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎn保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思g)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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