周一的股市震(zhèn)荡翻红，上(shàng)周(zhōu)股市下跌期间净买入的“抄(chāo)底资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资金借道股(gǔ)票(piào)ETF（统计股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）单(dān)日净买入39.5亿(yì)元；而上周5个交(jiāo)易日市(shì)场总(zǒng)体下跌期间，资(zī)金更是(shì)净买入220亿元(yuán)，股票ETF“越(yuè)跌越买”的理性操作模式，在(zài)股市(shì)大(dà)幅(fú)下挫的时(shí)刻(kè)再度显现。

　　从资金流(liú)向结构(gòu)看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到资金净流入，“中(zhōng)特估”长期投资价值被资(zī)金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面，创(chuàng)业板(bǎn)、中证(zhèng)1000ETF等(děng)宽(kuān)基ETF，以(yǐ)及基建、非(fēi)银、电力(lì)ETF等短期净流出，资金出现短期避险，但鉴于(yú)多数(shù)标(biāo)的估值(zhí)仍(réng)在(zài)低位(wèi)，多家(jiā)机(jī)构仍看(kàn)好长期(qī)配置价(jià)值。

　　净流(liú)入(rù)资(zī)金近(jìn)40亿(yì)元

　　科创50、上证50净(jìng)流入资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份，以区间(jiān)成交均价测算，当日净流入资(zī)金39.5亿元；拉长时间到上周5个交(jiāo)易日，5天股(gǔ)市调整(zhěng)期间，资金(jīn)更是净买(mǎi)入220亿(yì)元(yuán)，展现了资金逆市布局(jú)的(de)特(tè)点。

　　从资金净(jìng)买(mǎi)入排行看(kàn)，截(jié)至(zhì)上周五，科(kē)创(chuàng)50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资金居前，都超(chāo)过11亿元。宽基指数(shù)中，华泰柏(bǎi)瑞、易方达和嘉实基(jī)金旗下(xià)沪深300ETF，富国(guó)上证指数(shù)ETF等产品，净流入资金(jīn)也(yě)位居前列。

　　而从5月15日收盘股市(shì)表现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全部(bù)收红，上证50指数涨(zhǎng)幅还超(chāo)过1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄底资金”，皆斩获了不(bù)错的回报(bào)。

　　行业或主题ETF中每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办，近期(qī)震(zhèn)荡下(xià)行的半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日净买入金额(é)接近5亿元，目(mù)前(qián)仍处于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流入资(zī)金前列(liè)，而在(zài)近日遭遇高位回调的游(yóu)戏ETF，也受到资金的逆(nì)市买(mǎi)入，不过目前游戏ETF今(jīn)年(nián)还(hái)有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑(jí)，在游戏(xì)板(bǎn)块行情冲(chōng)顶、收益翻倍后(hòu)，仍然(rán)有资金逆市(shì)净(jìng)买入。

　　谈及(jí)资金的上述流向情况，一位公募股票权益基金经理(lǐ)表示，预计(jì)复苏仍是中国经济中长期的每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办趋(qū)势，但耐用品复(fù)苏的空间(jiān)受(shòu)限、出口(kǒu)下行及地产销(xiāo)售恢复(fù)疲软将驱(qū)动市场(chǎng)展现出更多结构性机会。不过，在短期市场炒作热(rè)度(dù)回落，波动(dòng)率偏(piān)高的(de)情(qíng)况下，资金可能更青睐用(yòng)大(dà)盘宽基指数，比如(rú)科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟踪市场，以获取整个市场的(de)平均回报。

　　而在行业方面(miàn)，沪上一家公募机构分析，由(yóu)于(yú)近日以游戏为代表(biǎo)的(de)TMT板块有所调整，主因是前期炒作有逐步退潮(cháo)趋势，中期在市(shì)场炒(chǎo)作热(rè)度(dù)有(yǒu)所回落。但从长(zhǎng)期看(kàn)，资金还会长期关注数字化对生产力的提升，因(yīn)此，包括(kuò)计算机、互联(lián)网和传媒等(děng)调整下来的行(xíng)业，可能(néng)会(huì)继续受到了资金的关注。

　　也有行业机构认为(wèi)，近期上证(zhèng)50、沪深300等(děng)权(quán)重指数ETF受到(dào)资金(jīn)青睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长(zhǎng)期投资价值有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融、大基(jī)建(jiàn)等权重股高位调整，上周沪指下跌。前期(qī)部分(fēn)板(bǎn)块短(duǎn)期上冲较(jiào)快，导致(zhì)博弈资金出现分歧(qí)，随(suí)着建筑、银行(xíng)、石化等PB逐步修(xiū)复，权重板块内部(bù)出现分化(huà)，获利(lì)兑现需求叠加经(jīng)济数据不及预(yù)期，权重板(bǎn)块回调带(dài)动(dòng)大盘指(zhǐ)数(shù)回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远(yuǎn)看，“中特估”或有望(wàng)引(yǐn)领低估值央企的(de)价值重估，有基(jī)本(běn)面支撑的低估值央(yāng)企或有(yǒu)望受益。

　　博时基金权(quán)益投资一(yī)部(bù)基金经理吴鹏也认为，“中特估”投资(zī)的部分(fēn)底层逻(luó)辑仍(réng)旧是(shì)过去的(de)A股市场对(duì)部分传统行业国央(yāng)企的(de)严重低配(pèi)和低估。而在这种大幅低估和(hé)低配背景下，部分企业(yè)因为自(zì)身经营改善、高股息(xī)水(shuǐ)平等(děng)特征，使得其估值修复成为了可能。虽然经过前期反(fǎn)弹(dàn)，大(dà)金融整体估值仍(réng)旧处于低位，由于(yú)情绪和资金仍旧是主导，短期(qī)表(biǎo)现存在(zài)剧烈(liè)波动可能(néng)；从中(zhōng)期看，整体大金融(róng)当前估值仍旧处于中低水平，部分个股尤其是基本面明显改善的个股，仍旧有估(gū)值修复(fù)的空(kōng)间(jiān)。

　　基建、非银(yín)、电(diàn)力ETF净流出(chū)

　　估(gū)值水平仍具吸引(yǐn)力

　　在上周下跌的A股市场中(zhōng)，股票ETF整体(tǐ)呈现“越跌越买”趋势，净流入资(zī)金超出净流(liú)出(chū)资金。但(dàn)也有部分短(duǎn)期(qī)涨幅偏高、短(duǎn)期行情板块(kuài)，以及部分海(hǎi)外指数遭遇资(zī)金(jīn)的净卖出。

　　从(cóng)资金净流出榜单看，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净(jìng)流出(chū)4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数(shù)基(jī)金(jīn)、恒生科(kē)技(jì)ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)，单日(rì)净流出资金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来(lái)“越跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现短(duǎn)暂净流出现象(xiàng)，华夏、南(nán)方(fāng)、富(fù)国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在单(dān)日出(chū)现净流(liú)出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市(shì)调整(zhěng)中(zhōng)迎来“获利了结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机构(gòu)评(píng)价，基(jī)建板块受益于“一带一路(lù)”板块(kuài)前期涨幅较大，有调整要求，可能会(huì)受到获利盘(pán)的短期卖出。不(bù)过，从(cóng)长(zhǎng)期看，经(jīng)济复苏(sū)趋势(shì)确立后，“顺周期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加银基金评价净流出的证券保险板块称，一季(jì)报(bào)陆续(每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办xù)披(pī)露，非银金融业绩超预期，证(zhèng)券板块(kuài)市场(chǎng)交投活跃度较一季度显著改善(shàn)，差异化(huà)最低(dī)结(jié)算(suàn)备付金缴(jiǎo)纳比例机制引入，证(zhèng)券(quàn)公司保证金比例(lì)下调，经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏下(xià)行业景(jǐng)气度(dù)有望持(chí)续(xù)修复(fù)。保(bǎo)险板块一季报净(jìng)利润超预期，部(bù)分险企凭借(jiè)储(chǔ)蓄险的产品力实现了一定的增长，负(fù)债(zhài)端V型反转趋(qū)势较明显(xiǎn)，资产端或有(yǒu)望维持(chí)较高增速。

　　而针对电力板块，民生加银基金认(rèn)为(wèi)，2023年宏观经济运行总体回升有望(wàng)将促进电(diàn)力消费需求增长。受上年同期低基数(shù)等因(yīn)素影响，预计今年二季(jì)度电力(lì)消费增速(sù)将(jiāng)有望回升。在电(diàn)力市场化改(gǎi)革的持续推进下，电价趋势(shì)有(yǒu)望稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现(xiàn)货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补(bǔ)偿(cháng)电价等机制或(huò)有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办