近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接监管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎ怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接ng)竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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