近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式(shì)发(fā)售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从(cóng)情(qíng)绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行(xíng)情，中(zhōng)特(tè)估行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也(yě)催化多个(gè)相关板块和个股(gǔ)迎来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居前的(de)方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒(m特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比éi)体板块，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板(bǎn)块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部(bù)轮动(dòng)分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月(yuè)余(yú)，部分高(gāo)位人(rén)气股近期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日(rì)）也一别此前(qián)连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石(shí)油、设(shè)计总院本周累计(jì)加仓(cāng)均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研(yán)报指出(chū)，现有的(de)“中特估(gū)”概念引(yǐn)发(fā)的(de)估(gū)值修复仍在(zài)演绎。短(duǎn)期行情在热(rè)点题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长(zhǎng)期在国企改革的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增(zēng)长空间。结(jié)合政策方向来(lái)看(kàn)，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组(zǔ)和(hé)专(zhuān)业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块和(hé)标的，如(r特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比ú)军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前(qián)基(jī)本面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比善，并有望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行情，如公共事业(yè)领域(yù)与三(sān)大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信(xìn)。

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