随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处(chù)于全(quán)球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的(de)衰退预期或导致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的(de)价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能(néng)更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期(qī)稳定，那冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出(chū)口周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化(huà)可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年(nián)前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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