美国(guó)历史上首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债(zhài)务(wù)违约发出警告，如(rú)果(guǒ)国(guó)会无法解决债务上限问(wèn)题，美国可(kě)能(néng)最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美(měi)国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促(cù)国会“尽快(kuài)采取(qǔ)行动”，以解决31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用两院领(lǐng)导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期消耗更快，国(guó)会应尽(jǐn)早采(cǎi)取行动，维护(hù)美国“信(xìn)用(yòng)”和各方对美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员(yuán)处(chù)理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)了解到，等到最后(hòu)一刻才暂停或提(tí)高(gāo)债务上限可能会对企业(yè)和消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)造(zào)成严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人的短期借贷(dài)成本(běn)，并(bìng)对美(měi)国的信用(yòng)评级(jí)产生负面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示，之(zhī)所以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其(qí)中重要的(de)一个原因是最近税收收入放(fàng)缓。她表(biǎo)示(shì)，财政部正(zhèng)在暂停发行州和地方政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发布的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机(jī)构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格(gé)尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低(dī)于(yú)国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我们现在估计，财(cái)政部(bù)在(zài)6月初用尽资金的风(fēng)险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报(bào)道称(chēng)，在早些时候的(de)一份(fèn)报告中，国会预(yù)算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出(chū)警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国(guó)会的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问题(tí)举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国(guó)会未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将引(yǐn)发(fā)一场“经济(jì)灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发(fā)表讲话(huà)说，美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)将导(dǎo)致(zhì)失业，同时使(shǐ)得(dé)家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升(shēng)，同(tóng)时(shí)使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂(zàn)停31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约(yuē)将引发一场(chǎng)经济(jì)和金融灾难(nán)，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债(zhài)务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向(xiàng)依赖社会保障(zhàng)的(de)相关家庭和老(lǎo)年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人和白宫之间围(wéi)绕债务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可(kě)能威胁我们在过(guò)去两(liǎng)年所(suǒ)取得(dé)的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国(guó)众(zhòng)议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将否决

　　美国民主(zhǔ)共(gòng)和(hé)两(liǎng)党围绕债(zhài)务上(shàng)限的党(dǎng)争(zhēng)不断(duàn)加剧，引发全球对于(yú)美债违约可能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是(shì)美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的为履(lǚ)行已产生(shēng)的支付义务而举债(zhài)的最高额(é)度，触及这条“红线”意味着(zhe)美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后(hòu)白(bái)宫发布声明称，美国(guó)总统拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　据美(měi)国《国(guó)会(huì)山(shān)报》报道，美国参(cān)议院多(duō)数党领(lǐng)袖舒默驳(bó)斥了(le)共和(hé)党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端(duān)让步而进行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的(de)办公(gōng)桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美(měi)国(guó)国(guó)债违约(yuē)风险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债务上限(xiàn)的法案(àn)谈判陷入(rù)僵局(jú)，再次提(tí)升市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师认为，自(zì)上周(zhōu)以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是(shì)对(duì)美(měi)国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市(shì)场定(dìng)价美联(lián)储下(xià)周最后一次加息，这(zhè)与我行(xíng)的美国经济(jì)团队的预(yù)期一致。进(jìn)一步(bù)加息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最(zuì)早(zǎo)将在下个月显现出来(lái)。该行认为(wèi)，美国国债出(chū)现技术性(xìng)违(wéi)约(yuē)的风险“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示(shì)，预计有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案(àn)的(de)辩(biàn)论都(dōu)将“危险地逼近”最后期限。该行的(de)美国利(lì)率策略(lüè)团队预计(jì)，美(měi)国财(cái)政部可能在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民(mín)主党领导(dǎo)人(rén)提出最新财政提案后，解决美国债务上限(xiàn)僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称(c遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用hēng)，美国触及关键的债务上限最后(hòu)期限的时间可能会早(zǎo)于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高(gāo)盛首席经济学(xué)家兼全(quán)球投(tóu)资研(yán)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统(tǒng)计数据透露的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月达到美(měi)国债务上限(xiàn)的(de)可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美(měi)国已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之(zhī)急(jí)。近日市场对美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题的(de)担忧情绪(xù)再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要是由(yóu)税收(shōu)同比(bǐ)减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如(rú)此，从立法(fǎ)流程、党派(pài)意向(xiàng)、后备方案等三个(gè)角度看，我们认(rèn)为美债在今年(nián)6月(yuè)违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务(wù)上限问题可能(néng)导(dǎo)致货币市场(chǎng)与债券(quàn)市(shì)场加(jiā)大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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