殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地-绿茶通用站群

殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一(y殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地ī)度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎(àn殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地g)司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及(jí)潮(cháo)宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀(pān)升，引来众多投资(zī)者的(de)目光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数(shù)据(jù)，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低(dī)基(jī)数，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需求(qiú)，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其(qí)值得期(qī)待；其(qí)三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政治(zhì)的不确殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望对金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内消费(fèi)复(fù)苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今年三(sān)四(sì)季度婚庆旺(wàng)季将持续(xù)释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新性(xìng)的产品设(shè)计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市(shì)场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基(jī)本处于历史中枢水平(píng)，仍具有较(jiào)大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中(zhōng)指出(chū)，预(yù)期国内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市(shì)场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院(yuàn)预测(cè)，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市(shì)场(chǎng)的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从(cóng)黄(huáng)金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等原材料(liào)供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下游的终端零售环(huán)节，其中(zhōng)下(xià)游(yóu)环节(jié)的附(fù)加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势的(de)渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更(gèng)加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登(dēng)集团(tuán)外(wài)其余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。