美国(guó)债务违约的风险比以往任(rèn)何(hé)时候都要(yào)大(dà)，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为(wèi)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有(yǒu)一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美(měi)国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在(zài)大(dà)限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国(guó)主权信(xìn)用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机(jī)时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然(rán)后是(shì)银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计(jì)，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短(duǎn)期国库(kù)券(quàn)被认为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最(zuì)为接近美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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