近(jìn)日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗(gěng)什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些过火事件(jiàn)，引发舆论地震(zhèn)。曝(pù)光的网友称，使(shǐ)用大家(jiā)广泛(fàn)知晓的“强军口号”来进行调(diào)侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文旅(lǚ)局5月17日发(fā)布通报，决定没收笑(xiào)果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一由不恰当言论引发(fā)的风波中(zhōng)，《科(kē)创(chuàng)板日(rì)报》记者发(fā)现，随着脱口秀不断(duàn)破圈(quān)，笑果文(wén)化也成为了备受资本(běn)青睐的宠儿，在(zài)6年(nián)中获得(dé)众多资本8轮(lún)融资(zī)，并于2021腾讯入(rù)股后，估值(zhí)超(chāo)过40亿元。

　　资本宠儿笑(xiào)果6年8轮(lún)融资，对外投资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽等人(rén)成立笑(xiào)果文化，注(zhù)册(cè)资本为208.13万元(yuán)，经营范围包(bāo)括文化艺术交流策(cè)划、演出(chū)经纪(jì)、文(wén)艺创作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近几年(nián)的(de)发展可谓“风(fēng)生水(shuǐ)起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐槽大会》等(děng)节目的火爆，让脱口(kǒu)秀(xiù)演员和脱(tuō)口秀俱乐部成(chéng)为了炙(zhì)手可热(rè)的行业(yè)，笑果(guǒ)文化(huà)也成为中国最(zuì)成(chéng)功的脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到(dào)商机并(bìng)押(yā)宝(bǎo)这一赛道(dào)，《科(kē)创板日报》记者整理公开信息(xī)发现，笑果文化于2016年至(zhì)2021年(nián)共完(wán)成8轮融资。2021年3月(yuè)，腾讯关(guān)联公司入股(gǔ)笑果文化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到游族网络天使轮投资(zī)。同(tóng)年9月(yuè)，得(dé)到游(yóu)族网络、普思资(zī)本数(shù)千(qiān)万(wàn)的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月(yuè)，得到南山资本、游(yóu)族(zú)网络、CMC资本、普思资本1.2亿(yì)元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到南(nán)山(shān)资(zī)本、游族网络(luò)、CMC资本、天图(tú)投资近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月(yuè)，得到(dào)CMC资本(běn)、华(huá)人文化集(jí)团、泽时投资(zī)的战略投资(zī)，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资本、天图投资的(de)B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的(de)战(zhàn)略投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得到腾(téng)讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本和(hé)游族(zú)网络(luò)对笑(xiào)果文化最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共(什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些gòng)投了4次，游族(zú)网络更是笑果文(wén)化的(de)天使投资人。

　　与此(cǐ)同时，线(xiàn)下是笑(xiào)果文化走向(xiàng)扩张的关键一子(zi)，今年4月，位于北京东城区隆(lóng)福寺(sì)的笑果文化线下喜剧空(kōng)间“笑(xiào)果工厂(chǎng)”开业(yè)，这是笑果工(gōng)厂继(jì)上海(hǎi)、南(nán)京、苏(sū)州之(zhī)后的第四个演艺空间。此外(wài)，近年来(lái)对外(wài)投资(zī)也(yě)在扩张(zhāng)。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发现(xiàn)，笑果文化对外投资(zī)的企业(yè)共有(yǒu)9家，其中有6家已经(jīng)注销。如今存续(xù)的(de)企业有：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上海）有限公(gōng)司、上海青豆(dòu)结(jié)冰文(wén)化传播(bō)有限公司、上海(hǎi)笑欢(huān)悦(yuè)信息技术有限公(gōng)司(sī)。

　　笑果(guǒ)文(wén)化(huà)此前控股(gǔ)的笑果演艺股权也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果演艺(yì)原股东(dōng)笑果文化(huà)、郭凌虹退(tuì)出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同时企业类型变更为(wèi)有限责任公(gōng)司（港澳(ào)台法人独资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果(guǒ)文化或(huò)许是在悄悄开启上(shàng)市的前奏。

　　作为普思资本的(de)前高管，Charles（化(huà)名）参(cān)与了(le)对(duì)笑果文(wén)化的A轮投资过程，他对《科创(chuàng)板日报》记者表示，他也是(shì)刚(gāng)从网上看到本(běn)次(cì)出(chū)事，此前脱口秀行业(yè)在国内处于快速发展阶段，表现形(xíng)式丰富多样，而在该领域(yù)笑果(guǒ)文(wén)化做的(de)很早，成绩也(yě)很突出(chū)，其(qí)《吐槽大会(huì)》在(zài)年轻人圈子(zi)里很火爆，出于这些(xiē)原因进行(xíng)了投资(zī)。

　　脱口秀又被称为“冒犯(fàn)的(de)艺术”，追求的就是一种针(zhēn什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些)砭时弊、刺中痛点，让(ràng)观(guān)众一边大笑一边(biān)反思的感觉。对本次“翻车(chē)”事件，他个人认为，出于节目效果可能需要张狂和(hé)外向一些，但公众场合下(xià)脱(tuō)口秀中(zhōng)的开玩笑(xiào)也要注意把握分(fēn)寸，尤(yóu)其涉及(jí)到(dào)国家政治(zhì)和解放(fàng)军形(xíng)象等严(yán)肃(sù)话题，确实不该(gāi)口(kǒu)无遮(zhē)拦，“踩红线的事肯定是(shì)不能干(gàn)的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方(fāng)面，可能没(méi)有进行非常(cháng)严格的把控。

　　此外，《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)注(zhù)意到，笑果(guǒ)文化的(de)业务和(hé)腾讯关联(lián)颇(pǒ)深，资料(liào)显示，目(mù)前(qián)大股东叶(yè)烽(fēng)持有(yǒu)31.57％的(de)股(gǔ)份，宁(níng)波梅山保税港(gǎng)区泽禧股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投资(zī)有限公司为(wèi)第三(sān)大股东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化(huà)打造了《吐槽大会》，该节目让担任(rèn)吐槽团成员、策(cè)划人及编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频(pín)出品(pǐn)，企鹅影视和笑果文化联(lián)合出品的《脱口秀(xiù)大会(huì)》在腾(téng)讯视(shì)频首播。

　　笑(xiào)果文化(huà)相关人士去年称，受众(zhòng)面最广的是(shì)线上长视频(pín)业(yè)务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大会(huì)》和《脱口秀反跨年(nián)》等以跟(gēn)腾(téng)讯合作的长视频节目，可以占到公司(sī)百分之四十的业务营收。

　　市(shì)场迅(xùn)猛上(shàng)升，资(zī)本(běn)却后劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口秀百年以上的(de)发展(zhǎn)历史，脱口秀(xiù)这个舶来品在国(guó)内的发(fā)展历(lì)程要短(duǎn)得多也快得多(duō)。近10年(nián)内，《今晚(wǎn)80后》《金星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》《脱口秀大(dà)会(huì)》等热门综(zōng)艺频频占据收视榜与(yǔ)网络热议(yì)话题(tí)榜首，由此带(dài)来一波迅猛发展的(de)脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而(ér)来，资(zī)本也闻(wén)风而至。财联(lián)社创投通(tōng)数据显示，自2015年以来，有超过9家脱口(kǒu)秀企(qǐ)业获得融资。其中，不(bù)乏明(míng)星投资(zī)机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投资投了罗永浩旗下(xià)的思维造物，乐游资本投了鲜榨(zhà)喜(xǐ)剧，原子创投、合一集团投了单立(lì)人。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，资本对脱口秀行业(yè)也明显呈现(xiàn)出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑(xiào)果文(wén)化外，其他脱口秀厂牌融(róng)资轮次都仅(jǐn)有(yǒu)一(yī)两轮，且集(jí)中(zhōng)在2018年及以前(qián)。同时，资本对脱口(kǒu)秀的倾(qīng)注也(yě)有些后(hòu)劲不足(zú)，2021年之后，市场上暂无(wú)新的脱口秀企业(yè)获得融资。

　　资本市场的反应与高(gāo)速增长的市场似乎(hū)并不匹配。据《中国脱口秀行业发展趋(qū)势分析(xī)与(yǔ)未来(lái)投(tóu)资预测报告(gào)（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱(tuō)口(kǒu)秀市场全年商业演出场次(cì)1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以(yǐ)上(shàng)，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增(zēng)速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上(shàng)升期，资本为(wèi)何却逐(zhú)渐远离了这(zhè)一(yī)赛道？眺远(yuǎn)营销咨询创始(shǐ)人高承远对《科创板日报》记(jì)者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行业(yè)虽然发展迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但在资本(běn)市场并不(bù)吃(chī)香(xiāng)。其(qí)核心原因在于，资本的投资逻辑天然是确定性和可复制性，而(ér)脱(tuō)口秀(xiù)行业却具有巨(jù)大的不确定性和不(bù)可复制(zhì)性。演(yǎn)员的不确定(dìng)性、创作的不确定性、观众审美的不确定(dìng)性，以及踩红(hóng)线等重要舆(yú)情(qíng)事件等(děng)，都可能(néng)让经(jīng)营面临巨大的(de)风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人(rén)指出，“脱口秀行业未来想要可(kě)持续(xù)发展，就需要拥抱监管(guǎn)，在(zài)合(hé)法合规的底线之上，不断运营爆(bào)款，激活创作，带动整个行业的上线，这才是这个(gè)行业(yè)可持(chí)续、良(liáng)性发展(zhǎn)的(de)可靠(kào)路径(jìng)。”

　　学者张竹(zhú)然亦对《科(kē)创板日报》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行(xíng)业作为大文娱行业中的一员，和这个行业中的(de)其(qí)余行业一样（如影(yǐng)视剧作、游戏(xì)等等(děng)），都严重依赖IP本身而非平台，行业本身的“护城河”相对浅(qiǎn)，而(ér)脱(tuō)口秀本身是靠故(gù)事起家的，但这个行业的(de)“故事”却(què)很难讲述(shù)，这(zhè)也是备(bèi)受资本市场冷(lěng)遇的原(yuán)因。

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