美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付—自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查—只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限僵局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表(b自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查iǎo)明(míng)实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国(guó)债务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国(guó)债自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到(dào)期的国库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库(kù)券的市(shì)场(chǎng)定(dìng)价也表明(míng)了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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