本周铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行女生有感觉了是怎么样的呢态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑(chēng)相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合约开始计(jì)价终端(duān)需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由(yóu)于(yú)需求复苏(sū)不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货(huò)高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析(xī)师(shī)马亮(liàng)认(rèn)为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断(duàn)加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期(qī)到(dào)港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一(yī)季(jì)度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存(cún)为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需(xū)求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按(àn)需补库为主。澳(ào)巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库(kù)需(xū)求或有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波(bō)动幅(fú)度(dù)较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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