美东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他(tā)们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显压在玻璃窗边c，在窗户边c示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后可能(néng)没(méi)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为(wèi)他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的(de)放缓(huǎn)程度(dù)还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合(hé)理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高利(lì)率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是(shì)基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支(zhī)持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使(shǐ)用他们(men)的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在(zài)太多的不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美(měi)联储应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不(bù)确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联(lián)储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié压在玻璃窗边c，在窗户边c)议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一(yī)财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为(压在玻璃窗边c，在窗户边cwèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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