金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据(j二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音span>ù)昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映(yìng)出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周在美(měi)联储越来越多(duō)官(guān)员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息结束到降息周期(qī)开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临(lín)经(jīng)济和(hé)政策的不确(què)定性，贵金属部分(fēn)回(huí)吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年(nián)以(yǐ)来的(de)最高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国(guó)内社融超预期(qī)下滑，白银因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海外衰退预期(qī)的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如(rú)期大幅(fú)调整

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期(qī)角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会(huì)面临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将会(huì)继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预(yù)期以及经济(jì)风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合影(yǐng)响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落(luò)，下(xià)方仍有一定(dìng)的空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎司整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白(bái)银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求，美联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续走强，当前继(jì)续关注(zhù)调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下(xià)行(xíng)风险、银行(xíng)业(yè)风(fēng)险与债务上限风险、央行购(gòu)金持续(xù)等(děng)宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会不断(duàn)刷(shuā)新历史新高，贵(guì)金属逢低做多配置依(yī)然是核心(xīn)建议。

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