近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(né美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天ng)源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是(shì)一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的(de)所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的(de)关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何(hé)通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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