金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然奇(qí)迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)晋m是山西哪里的车爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资解决晋m是山西哪里的车汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在事后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发(fā)，日本(běn)股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了(le)被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给(gěi)出(chū)答案(àn)吧。

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