昨天深夜，恒大(dà)突然发布(bù)公告，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人民(mín)法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通知(zhī)书(shū)。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及(jí)执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执(zhí)行通(tōng)知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大(dà)地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒(héng)大地(dì)产(chǎn)增资人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区(qū)房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及(jí)许家印履行增(zēng)资协议项(xiàng)下的回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分(fēn)红的差额补足(zú)款约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司(sī)以人民币(bì)50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是(shì)市场化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团债务(wù)问题的(de)必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战(zhàn)略投资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了(le)冰(bīng)山(shān)一角。接(jiē)下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示支持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜果通胀维持在(zài)高位，可能(néng)需(xū)要进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获(huò)得足够(gòu)的限制性货(huò)币(bì)政策立场(chǎng)，从而逐(zhú)步降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期(qī)美(měi)国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心也出现恶(è)化(huà)，创(chuàng)下六个月新低，反映出人(rén)们对(duì)美国经济前景的担忧日益(yì)加剧。叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜p>

　　具(jù)体(tǐ)数(shù)据上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年(nián)通胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密(mì)切(qiè)关(guān)注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该预(yù)期可能(néng)会(huì)自(zì)我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在(zài)美联储当时决定(dìng)激(jī)进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是(shì)周四(sì)，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期及(jí)前值，叠(dié)加美国当周首次申(shēn)请(qǐng)失(shī)业金(jīn)人数超预期(qī)抬升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得(dé)投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽(suī)然这(zhè)使得市场避险情绪(xù)升温，但(dàn)一方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历(lì)史高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资金(jīn)对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化(huà)，上行(xíng)驱(qū)动不足，使得获利了结压力也(yě)明显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织(zhī)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员(yuán)接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没(méi)有(yǒu)降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可能很(hěn)快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析(xī)师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格仍将(jiāng)维(wéi)持(chí)偏强格局(jú)。当前国(guó)际(jì)货币体系表现出去美元化(huà)的(de)运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际(jì)储备中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的(de)选项，这对(duì)黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积极(jí)的推动作用(yòng)。此外，当前全(quán)球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预(yù)期有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国(guó)的(de)经济及金融领域的(de)压力必然(rán)逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银(yín)行(xíng)业风险事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时(shí)间推(tuī)移，美联储与市(shì)场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一(yī)定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联(lián)储货币政策(cè)变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储货(huò)币政策和(hé)避险情绪的(de)影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储年内降(jiàng)息(xī)的预期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存(cún)在(zài)反(fǎn)弹的要(yào)求(qiú)，短(duǎn)期将对(duì)贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国(guó)主权债(zhài)务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距离可(kě)能最早将于6月初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前(qián)仍未能取得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调(diào)情形出现，将(jiāng)会对市场形(xíng)成(chéng)较(jiào)大(dà)冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄(huáng)金工业(yè)属性更(gèng)强，因此(cǐ)其(qí)对经(jīng)济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金(jīn)属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度对(duì)经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对高(gāo)位的品种受(shòu)到(dào)“狙(jū)击(jī)”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更(gèng)强，且价格(gé)弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对(duì)于宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完(wán)成25个(gè)基(jī)点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预期(qī)会(huì)逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来(lái)经济展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的(de)背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对(duì)疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出持(chí)续大幅走弱(ruò)的概(gài)率并不大。后市需要(yào)关注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅(fú)走(zǒu)低后，是否(fǒu)会激发下游补库意(yì)愿(yuàn)，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被提振，那(nà)么(me)对(duì)于白(bái)银而言(yán)也是相(xiāng)对有利(lì)的(de)因素(sù)。

　　“当前白(bái)银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶(jiē)段动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需(xū)关(guān)注(zhù)国内经(jīng)济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周即将公(gōng)布的(de)4月固(gù)定资产投(tóu)资、工业增(zēng)加值和(hé)消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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